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【资讯】中大农产品视点大豆一周行情小人帽子

发布时间:2020-11-04 09:46:24 阅读: 来源:夹头厂家

中大农产品视点:大豆一周行情

一、本周(7.4-7.8)行情回顾本周,国内连豆市场呈现明显的反弹行情,在前期做空动能充分释放之后,抄底资金的拉动,是期价得以缓和的直接原因。目前豆市的多空资金纷纷在近月合约上离场,并将战场转移至远期合约,这个过程需要时间,豆价因此呈现出一个过渡形态。美豆方面,一方面,前期一直领先于连豆的比价效应凸现作用,大豆出口国FOB离岸报价的走低以及国际海运费的下跌冲抵了CBOT豆价的部分上涨空间;另一方面,美国中西部大豆主产区东部干旱地区未来几天的少雨天气暂时对期价构成支撑,但11-16天远期降雨预报对交易商形成了一定的心理压力,这是共同导致基金炒做的随意性。而国内方面,大豆现货市场的相对疲弱主要来自于生产及供货两个因素。6月份由于黑龙江省各地降雨不均,北部地区出现了涝灾,东部地区出现了干旱,很多地区的天气状况要差于2004年,对于大豆生长不利,考虑到黑龙江省今年大豆面积出现的小幅减少,今年黑龙江省大豆产量将低于去年。另外,今年上半年国内港口进口大豆的到港量出现了大幅度的增加。目前所处的季节决定后市关键的还是美豆产区的天气状况。二、本周基本面要素1.过去一周中国大豆价格大多持稳,市场交易迟缓目前中国主产区大豆价格大多持稳,交易缓慢,由于农民可销售的库存有限。哈尔滨大豆价格为每吨2,680-2,720元,略微低于一周前的2,680-2,750元。牡丹江大豆价格为每吨2,660-2,700元,较上周没有变化。佳木斯大豆报价为每吨2,660-2,720元,持平于上周。一些贸易商表示,现货市场没有显著反映国内和国际大豆期货的下跌,由于交易迟缓。但是如果期货价格继续下跌,大豆价格预期下跌。大连大豆期货在过去一周每吨已经下跌了261元,本周初拖低豆粕价格。豆油价格在过去一周尽管大多持平,但是在周五也下跌,广东和山东省豆油价格下跌50元和60元至每吨5,020元。贸易商表示,如果大豆副产品继续下跌,一些压榨商将被迫降低国内大豆采购价格。大豆压榨商也密切关注进口大豆价格是否出现更大变化。上周,进口大豆报价为每吨3,000元,较上周下跌100元。进口大豆由于较高的含油量,通常价格要比国产大豆高出200-300元。2.6月国内各港口进口大豆到货量预计为264万吨2005年6月份,国内各港口进口大豆到货量预计为264万吨。其中,上中旬到货量为172万吨,下旬到货量为92万吨。综观今年上半年的进口情况,第一季度进口量相对较低,到货量是466万吨,平均到每月也就155万吨左右,第二季度的到货量则明显增加,三个月累计到货量超过了700万吨,平均每月到货量达到230万吨以上。然而,由于今年以来国内禽流感、口蹄疫疫情相继发生,国内的豆粕需求一直没有起色,压榨消费维持在较低的水平上,致使进口豆的库存持续增加,国内大豆市场供应压力沉重。  下半年的压力就目前而言还没有缓解,因为7、8月份的到货量预计仍不低于450万吨,加上6月底的库存大豆,这两个月的大豆供应量在700万吨左右,很显然,压榨量是到不了这一水平的,目前的月压榨量基本上维持在200万吨左右,即使7、8月份预期会有所好转,库存量仍会维持在200万吨左右。现在要看9月份的进口情况,本周,cbot大豆价格在连续两天之内跌去了近80美分之后(如果从最高价和最低价来比较,那么跌幅接近100美分),据说有一些结价,但新成交并不很活跃,压榨厂商还是顾虑到了目前国内这种需求疲软的状况。3.CFTC公布的cbot大豆期货加期权总持仓报告截止日期:7月5日总持仓409,146增减-11,519基金多单73,518增减-6498净多单49,837所占百分比18空单23,681增减4,301所占百分比5.8商业多单160,819增减-9,418净多单-48,246所占百分比39.3空单209,065增减-10,745所占百分比51.1其它多单90,273增减3,941净多单-1,591所占百分比22.1空单91,864增减-5,531所占百分比22.5套做84,536增减456所占百分比20.74.全球2005/06年度大豆产量预估下调至2.1625亿吨汉堡7月5日消息,总部位于汉堡的行业刊物油世界将2005/06种植季大豆产量预估由之前预估的2.18亿吨下调至2.1625亿吨,2004/05种植季产量约为2.11亿吨。调降产量预估的原因包括,美国2005/06种植季产量预估调降至7,700万吨,2004/05种植季为8,450万吨。但是油世界表示,美国2005/06种植季812万吨的年初库存将令美国的大豆压榨量由2004/05种植季的4,560万吨增至4,640万吨。油世界表示,2005/06整个种植季全球大豆供应充足,南美的重要性正在增加。阿根廷与巴西目前的大豆总产量远超过美国。它维持对巴西2005/06种植季大豆产量预估在6,050万吨,2004/05种植季为5,020万吨,阿根廷这两个数据分别为4,000和3,870万吨。5.巴西6月大豆出口下降19%巴西外贸部上周五公布初步数据显示,巴西6月大豆出口较去年同期下降19%,去年同期为371万吨。这一数据高于5月的230万吨。由于中国和欧盟寻求廉价的大豆,把注意力从美国转向巴西。根据巴西植物油行业协会(Abiove)公布数据显示,巴西在2005/06年度预期出口1910万吨大豆,略微高于去年的1890万吨。巴西7月大豆出口预期再次增加,由于最近国际价格上涨促使农民增加大豆销售。6月豆粕出口142万吨,较去年的218万吨下降35%,高于5月的136万吨。巴西2005/06年度豆粕出口预估达1370万吨,低于2004/05年度的1410万吨。6月豆油出口为227,700吨,低于去年同期的388,800吨,但是明显高于5月的187,800吨。6.专家警告亚洲禽流感形势依然严峻世界卫生和动物专家4日在于吉隆坡开幕的禽流感与人类健康会议上说,禽流感在亚洲地区的形势依然非常严峻,国际社会和亚洲各国应携手合作,采取果断有效措施,以遏制禽流感病毒在动物间的传播,并防止其演变为人类传染病。  联合国粮农组织动物健康部门官员约瑟夫多梅内奇在开幕式上说,自2003年年底以来,禽流感已在10个国家暴发,造成50多人死亡。他指出,要防止禽流感演变为人类传染病,首先必须有效遏制禽流感病毒在动物之间传播。粮农组织和世界动物卫生组织一直鼓励各国为家禽注射疫苗,世卫组织也对此表示支持。  世卫组织西太平洋地区主任尾身茂表示,曾发生禽流感的国家应积极与相关国际实验室开展信息共享和交流,为其提供更多的动物和人类感染的病毒样本。他指出,应对H5N1型禽流感病毒不能仅限于公共卫生领域,必须深入到人类和动物之间接触的层面,改变人们在饲养和销售供食用动物的过程中所采取的一些对人类健康可能构成威胁的做法。  世界动物卫生组织亚太地区代表藤田阳伟指出,亚洲的活家禽市场是禽流感病毒扩散的主要渠道之一。各国应加强对家禽及家禽产品的生产、运输及销售各个环节的监管工作,确保不同种类禽畜在不同地点销售,并杜绝把染病禽类供应到市场。  此次会议为期3天,由联合国粮食及农业组织、世界动物卫生组织及世界卫生组织合办,主题为"采取措施降低亚洲地区在动物生产和销售以及人与动物共处过程中所存在的风险"。与会的约90名代表将探讨亚洲地区在活动物养殖和销售过程中哪些做法将对人类健康构成威胁,评价现有管理和控制措施是否有效,并为今后各国进一步加强动物养殖和销售领域的监管工作提供实用性的指导和建议。7.基金借助天气题材左右豆市近期美盘大豆就像过山车似的,惊心动魄!受其影响,同期连豆市场及国内现货市场也大幅波动。不过,连豆市场同期波动幅度相对较小。  市场普遍认为这主要是由于基金炒作不确定的天气题材所致。过去两个月来,美国主产区天气情况引起了市场对大豆产量的担忧。在这种情况下,CBOT大豆市场持有大量净多头寸的基金大举平仓,推动了大豆价格的上涨。他进一步分析了造成基金一反常态大幅平多仓的原因:其一,在天气变化对多头并不是完全有利的情况下,持有接近极限峰值的净多头寸对基金来讲无疑是十分危险的。虽然大豆生长尚未进入决定性阶段,但目前优良率反映的单产预期比前期要高得多。其二,6月底,基金出于清算的考虑减持手中头寸是正常举动。其三,7月合约即将面临交割,出于回避巨量交割的风险,基金主动回吐也是避免矛盾激化的一种稳妥选择。其四,市场资金博弈的结果。CBOT大豆市场非报告头寸基本属于中小散户,上周公布的非报告头寸增加的多单基本上来自亚洲买盘。前期,亚洲电子盘几乎每日都高开,CBOT场内交易也基本围绕当天电子盘交易价格波动。正是来自亚洲尤其是中国的买盘支持了CBOT大豆前期的强劲上扬。这部分买盘基本都在700美分以上成交,基金则趁机在高位平仓多单,兑现获利。  目前国际大豆市场的供求形势还没有2003年那样紧张,而中国国内需求仍受口蹄疫影响恢复缓慢,海运费近期的明显下跌则从侧面反映了大豆进口需求受到抑制。前两周美盘大涨而连豆表现相对较弱是有原因的:一是因为2月、3月豆市第一轮反弹时,连豆反弹幅度相对美盘要大一些。目前,从连续图来看,与去年4月高点相比,今年美盘、连豆总的反弹高度都在50%左右。二是因为我国今年的大豆进口需求被美国农业部严重夸大了,实际上,连豆市场还比较低迷,买方力量依然不足。根据6年来的统计分析,近几年国内大豆需求的年平均增量在300万吨左右,2003/2004年度我国实际进口大豆1730多万吨,这是一个比较正常的水平。由于去年国内大豆增产至少150万吨,因此,2004/2005年度进口1900万吨就会满足需求。2002/2003年度虽然进口了2100多万吨,但这主要是由于在转基因政策的影响下2001/2002年度进口量偏少(只有1030万吨)需要补充库存的缘故。另外,这种年需求增量未来会不会发生变化,如我国城市化进程的放缓会不会影响大豆相关产品的总需求等等,尚需要市场的验证。  7月历来是大豆生长的多事之秋,从美盘大豆近30年运行图表来看,7月多数是稳步向上的,并最终在8月演绎出大幅度的天气炒作行情。再加上今年锈病的潜在威胁,无论是CBOT大豆还是连豆,经过大幅下跌后,后市有望随着大豆关键生长期的到来展开第二轮天气炒作行情。但马明旺认为,从目前基本面来分析,预计后市出现宽幅振荡行情的可能性较大,中西部的干旱、锈菌病将随时成为多空博弈的焦点。  从CFTC公布的基金持仓看,目前基金的净多持仓仍处于较高水平。由于今年全球多个国家天气情况异常,关于厄尔尼诺再次出现的论调也不绝于耳,多股基金力量很有可能继续借助天气和锈菌病题材继续左右CBOT的大豆走势。综上所述,虽然目前国内连豆走势相对比较弱,但随着国内大豆现货库存的消耗及豆粕消费的起动,再加上CBOT涨势的拉动作用,后市连豆期价必将由弱转强。三、技术面从形态的角度分析连豆,此波涨势自5月18日开始,按照形态的预计,整体的上涨形态将以三折两个推动浪展现,目前已经走完2折,正在运行的是第二个推动浪,整体上涨幅度的大小取决于天气对大豆的影响程度,后市如果天气继续干旱,那么最终在8月初的高点之前的时间,期价将大幅上涨,否则幅度有限。从美豆的日线图可以看出,近段美豆长线的支撑在602美分,中线的重要支撑660美分,中短线的阻力很明显在720美分左右,由于基金的持仓显然表明对后市看好,所以近段的天气变化导致期价出现大幅振荡,这是对前期上涨行情的修正,但是根据上涨趋势线以及价格规律来看,美豆跌破660的概率不大,对于近段的行情定义为振荡蓄势,当然如果期价有效跌破660,那么多头就应采取措施来控制风险。四、投资建议及策略鉴于以上的分析,建议在参考美盘的中线支撑情况下,可尝试买进,从中线的角度来看,毕竟此价区止损易设,风险较小。

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